I渠道，大量融券做空了三家企业——京州重工（H股）、同芯半导体（A+H）和瑞恒新能源（A股）。

做空头寸的建仓节奏高度一致，基本上每天固定时段放量，像是同一个操盘团队在执行同一套指令。

更狠的是舆论配合。威尔逊第二天早上追加发来的情报显示，一家名为“安德鲁斯资本”的纽约对冲基金，已经委托两家国际知名的做空机构，分别针对京州重工和同芯半导体撰写了“看空报告”。

报告的初稿威尔逊搞到了一份。苏哲扫了一遍，鼻子差点气歪了。

京州重工那份报告的核心论点是：“该公司的盾构机和工业机器人产品严重依赖政府补贴，剥离补贴后实际亏损达六亿元。”

同芯半导体那份更离谱：“光子芯片技术路线存在重大不确定性，量产良率被人为夸大，真实良率不足40%。”

每一条都在精准戳痛点。不了解内情的人看了，大概率会信。

苏哲把报告合上，拨了丁家成的电话。

“老丁，你手里有京州重工近三年的详细财务数据吗？”

“有。怎么了？”

苏哲把情况说了一遍。电话那头沉默了好几秒。

丁家成的声音带上了火气：“这帮狗日的——他们打不过就下黑手？”

“先别骂。你觉得应该怎么办？”

“国资进场护盘。市属投资公司账上还有四十个亿的闲置资金，全砸进去把股价托住——”

“不行。”

“为什么不行？”

“他们要的就是我们拿真金白银进去接盘。四十亿砸进去，对面杠杆一加，百亿规模的空头压下来，我们接得住吗？接不住。钱烧完了，股价照跌，还多赔了四十亿国资。到时候审计署查过来，这个锅比什么都烫。”

丁家成的火气降了两度，但焦虑没降。

“那怎么办？看着不管？明天看空报告一发，股价崩盘，企业的银行授信额度跟着缩水，在建项目的贷款被抽——这是要把京州往死路上逼。”

苏哲没有马上回答。他站在窗前，夜色里的京州灯火连片，从老城区蔓延到东边的产业岛，中间是龙泉山黑黝黝的剪影。

“老丁，你记不记得当年咱们搞'数据银行'的时候，有人说过一句话——