刘师师有些发懵，她虽然知丈夫公司强大，却从未从投资视角如此直观地感受过这种统治级的压迫感。

「对于所有网际网路创业者而言，腾达已经成了商业计划书中无法绕过的一章。」

陈敏行声音中透著深深的无奈，「任何风险投资人在评估项目时，都必然会追问两个致命问题：

如果腾达做了，你怎么办？如果腾达投资了你的竞争对手，你怎么办？」

话语虽出自陈敏行之口，但刘师师仿佛能切身感受到无数网际网路创业者在面对腾达这座大山时的巨大压力与无助。

张桐试图从商业逻辑上找到破绽，插话问道：「陈总，腾达如此大规模投资，收益率恐怕未必理想吧？」

「不！您错了。」陈敏行摇了摇头，揭示另一层真相。

「在科技领域的融资谈判中，一旦腾达确定出投资意向，市场就会自动产生一个不成文的腾达系数，该项目估值自动上浮20%以上！

这源于市场对其入局后所能带来的巨大流量和生态赋能的无条件认可。

这种强大的溢价能力，使得腾达不仅能投得好，更能投得便宜。

即便以高价进入，长期回报率依然极其可观，很容易形成良性循环。」

张桐心头不禁升起一种荒谬却又无力的感觉，当投资的尽头是腾达，旁人还如何玩这场游戏？

刘师师从短暂震惊中恢复过来，摆了摆手，雀跃道：「陈总，投资方向可以调整。

不投网际网路，还可以投智能制造、高端医疗、新能源，优质赛道还有很多。

言归正传，谈谈汇文的发展路径吧。」

陈敏行收敛心神，将那份被行业巨擘支配的恐惧感压下，神色恢复冷静：「好。我认为汇文资管在当前阶段，应该采取小步快跑，从跟投开始的策略。

刘总可以发动人脉资源，先以跟投方的身份，参与红杉、IDG这些顶级风投机构领投的A轮或B轮项目。

这是风险最低、学习效率最高的方式。」

她稍作停顿，继续勾勒未来：「此外，除了主线跟投，公司应建立聚焦研究机制。

要求团队每个季度深度钻研一两个细分赛道，例如新能源、半导体设计、生物科技等，并出具专业的《内部投资参考》。

这能迫使